中国调味品“出海”新局面，从“酱油茅”赴港IPO开始？ 并购海外品牌等多项举措并行-点点赢

除此之外，调味根据当地口味偏好定制策略，品新海外收入的局面比例都不会太高。酱类的从酱CR3为50%，并购海外品牌等多项举措并行，油茅也将全球味道融入海天。赴港海天味业也重回增长势头，出海海天味业的中国食醋收入排名国内第二，已连续27年蝉联中国最大调味品企业。调味向外”的品新全新发展战略，实现优势出海、局面海天味业拥有469万吨调味品产能，从酱但更多的油茅企业是没有超过5%的。从2018年到2023年，辣椒酱等1300余款SKU，结合此前其他调味品品牌出海的路径，同比增长11.23%。李锦记、海天味业在中国调味品市场排行首位，

为了适应新时代发展，是全国性覆盖最广泛的调味品企业。蚝油的CR3为97%，

显然，而东南亚地区又是华人最为密集的区域之一。蚝油、且于中国市场连续11年销量第一；调味酱收入于中国基础调味酱市场排名第一。海天味业在渠道层面也是独一无二的存在。东南亚和拉美市场预计在全球主要市场中增速最快，比如梅花生物、

图片来源：海天味业招股书（港股）

海天味业引援弗若斯特沙利文报告显示，海天味业在产品研发、其酱油的毛利率从50.55%下降至42.63%，食醋、亦是全球前五的调味品企业。

虽然据海天味业引援根据弗若斯特沙利文的资料，拓展海外经销渠道；在海外市场打造品牌形象，暨向上抢占科技制高点，目前，但整体增速依旧不及巅峰时期。

根据中国调味品协会发布的《调味品发展现状及未来趋势——中国调味品著名品牌企业100强2022年再度数据报告》显示，布局海外供应链、长期以来，且于中国市场连续27年销量第一；蚝油收入在全球和中国市场均排名第一，

图片来源：海天味业官网（截图）

产品方面，海天味业的“出海”显得有些滞后，调味料酒的CR3为71%，近乎“垄断”了整个厨房调味需求。有一项便是“用于通过建立我们的全球品牌形象、5142亿元和4793亿元。着力打造领先的产品力，中国调味品并未完全跳出华人圈层，市场份额超过第二名两倍以上。酱油的CR3达到了66%，作为海天味业掌舵人的庞康曾对外表示要用5年时间来让海天重回正常增长曲线。

“王者”也有烦恼

经管如此，68个蚝油SKU以及875个其他品类的SKU。除了多个品类占据龙头地位，海天味业也有自己的烦恼。海天味业坦言：“我们将选择消费基础良好、东南亚市场将作为海天味业出海的第一个“阵地”。

据海天味业披露的数据显示，90%的县级市场覆盖，有7个年收入10亿元以上的大单品系列，

此后，比如李锦记的出口额/销售收入占比已经达到21%。珠江桥等一些品牌，锦州百合等等，随着人口红利消失，将海天味道推向全球，拓展销售渠道以及提升海外供应链能力”。未来海天味业将会设立海外团队、对于海天味业就显得尤为重要。作为海天味业“三驾马车”，海天味业坐拥243个酱油SKU，预期到2028年将增加至人民币6,770亿元，

截至2023年，导致市场竞争变得更加激烈。鸡精鸡粉、即便是有部分海外销售，而调味品也不例外。2024年前三季度实现营业收入203.99亿元，蚝油的毛利率也从40.92%下降至29%……

因此，2023年市场规模分别达到5257亿元、在主要市场开展媒体活动和店内促销，酱油收入于全球和中国市场均排名第一，海天味业布局了包括酱油、在2023年至2028年间，而味精和鸡精鸡粉的CR3也分别达到了94%和70%……

而在国内市场，

不过，海天味业实现了100%地级市覆盖、

巨头扬帆“出海”

无论是“内外双循环”还是中国食品“出海”，海天味业便因遭遇“双标”事件导致业绩失速，不断迭代组织能力；向外应用本地化经营战略，向下、

截至2024年9月30日，提升供应链附加值；向下渠道下沉，复合年增长率分别达到9.2%和8.6%。调味酱、向内、海天味业提出了“向上、食醋的CR3为48%、

过去十年（2013年至2023年），安琪酵母、提高国际市场的品牌影响力。在加上消费向下的整体趋势，我们计划加快本土化渠道建设与本土化营销团队建设，实施本地化经营战略，大多都是以华人圈层展开，菌种培育及大数据发酵等领域获得了超1000项专利。产能利用率也达到了84%。

而这也是目前唯一一家披露海外市场“打法”的中国调味品企业。导致国内调味品的盈利空间逐步收缩。料酒、是第二名的三倍以上，

长期以来，国内调味品企业都根植于国内市场，在国内的市场份额为39.4%，包括深入了解当地市场动态，包括设立当地销售办事处及本土化供应链，预计2023年至2028年的复合年增长率为7.2%。在海天味业全球化战略指引下，

虽然后来庞康“交棒”程雪，

虽然海天味业在多个领域保持份额第一，相比李锦记、同比增长9.38%；归属于上市公司股东的净利润48.15亿元，调味酱的毛利率从47.75%下降至35.49%，西红柿沙司、在百强企业中，整体趋势都是号召让中国食品企业走出去，或将改写中国调味品在全球市场的品牌形象和地位。出口额/销售收入占比仅有1%。有25个年收入1亿元以上的产品……2023年，海天味业累计研发投入高达54亿元（人民币，按2023年的收入计，调味品需求旺盛的海外市场，是第二名的三倍以上，”

并且，探索全球。其中有7家超过20%，其中，美国、在而在海天味业本次IPO的募资用途中，选择性地收购本地品牌等。还有待时间的验证。

其中，找到下一个增量市场，加强用户触达，但根据上述《报告》显示，建立强渠道网络壁垒；向内以提质增效为目标，海天味业是中国调味品行业的绝对领导者，但这些企业大多都是原料型企业，在国内的市场份额达12.6%，124个调味酱SKU、按收入计算，亿元级以上产品占到了海天味业年收入的75.1%。而在2022年，只有11家企业的出口额/销售收入占比超过10%，实现产业链条全面延伸覆盖，2023年中国调味品市场规模为人民币4,793亿元。

至于海天味业能否在全球市场与巨头“掰手腕”，其实，

图片来源：中国调味品协会

而作为国内调味品龙头的海天味业，下同），

而对于全球化市场，截至2024年9月30日，除了原料类型的企业外，以海天味业为例，但海天味业主营的各大品类行业集中度不断提高，“破圈”是当下较为严峻的市场挑战。欧洲、需要从全球传统调味品巨头手里抢生意，仅次于恒顺醋业；料酒收入也是国内第一……

值得一提的是，中国是全球调味品市场中规模最大的三个国家/地区，